上半年电力行业供需综合分析
捷力动力网
武汉捷力
2007-9-26 23:04:00
回顾上半年电力行业的供应与需求并对其做一个综合分析，有利于了解包括发电机组制造厂商在内行业人士进行战略实施，同时也有助与投资人对行业的研判。综合来说，目前电力行业的发展主要有以下几个特征：
一、从收益来看，上半年电力行业利润大幅增长
上半年电力行业收入同比增长24%，利润总额同比增长38.4%，净利润同比增长45%；毛利率略有下降，同比下降了0.45个百分点。
从表4可看出，上半年，宝新能源(23.80,0.00,0.00%)的毛利率明显高于同行。作为民营背景的新能源发电龙头企业公司，其准确进入国家鼓励的煤矸石发电、风电等领域，不但避开了与五大发电集团的直接竞争，同时由于属于国家鼓励的新能源发电，在上网电价和电量调度上都具有优势，其利用小时数相比其他发电机组更有保证。另外，其荷树园电厂一期项目的两台煤矸石发电机组因设备国产化而可享受05-09年间约2.2亿元的巨额所得税抵免。预计未来几年，其仍可持续保持较高毛利率水平。
二、从利用率来看，发电设备利用小时数、供电煤耗率有所下降
1、受装机增速影响，发电设备利用小时数继续下降，但下降幅度有所减缓。1-7月份，全国发电设备累计平均利用小时为2858小时，比去年同期降低109小时。其中，水电设备平均利用小时为1904小时，比去年同期降低76小时；火电设备平均利用小时为3054小时，比去年同期降低118小时。随着近期用电需求的持续增长、今年汛期来水量增加，发电设备利用率下降幅度正逐渐减缓。
2、“上大关小”工作进展顺利，供电煤耗率有所下降。截止7月底，我国今年关停小火电695万千瓦，完成年度关停计划1000万千瓦的69.5%，完成今年的关停任务已胜利在望。关停的695万千瓦中，五大发电集团占85%，其中华能关停163.2万千瓦、大唐关停130.7万千瓦、华电关停111.7万千瓦、国电关停91.5万千瓦、中电关停96.5万千瓦。
1-7月份，全国供电煤耗率为355克/千瓦时，比去年同期下降10克/千瓦时。全国发电厂用电率5.94%，其中水电0.42%，火电6.7%。线路损失率6.80%，与上年同期持平。
三、从电煤联动政策走向来看，电煤价格高位运行
今年年初，电煤价格平均上涨30元/吨，上涨幅度8%。受“一金两费”的影响，山西省平均合同煤价格上涨40元/吨。从3月开始，由于取暖期结束，动力煤价格出现季节性回调。5月份山西大同优质动力煤坑口价(不含税)为270元/吨，比1月份最高价295元/吨跌去25元，跌幅为8.4%，但仍比去年同期高出35元/吨(或14.9%)，比去年平均价格高出15元/吨(或5.9%)。进入6月，优质煤价格出现了小幅回升。随着用电旺季的到来，7、8月份大同动力煤坑口价格和秦皇岛煤价有所上升，但仍低于年内最高价格。
在国内经济继续强劲发展前提下，高耗能产业，钢铁、建材、电力等行业继续保持快速发展，将进一步推动对煤炭的需求；此外，小煤矿的治理进一步提升行业集中度，煤炭企业的市场定价能力也随之提高。预计这些因素将支撑煤价下半年继续高位平稳运行，可能会有小幅上涨。
由于上半年电力行业利润同比大幅增长，在CPI持续高企，第三次煤电联动短期无望情况下，预计下半年煤炭价格仍将保持高位运行，电力行业利润增长速度将有所下滑。
四、从全局来看，全国电力供需基本平衡
1、今年上半年，受经济快速增长因素影响，电力消费增速加快。1-7月份，全国全社会用电量18167.36亿千瓦时，同比增长15.68%。其中，第一产业用电量486.51亿千瓦时，同比增长6.19%；第二产业用电量13959.54亿千瓦时，同比增长17.13%；第三产业用电量1755.45亿千瓦时，同比增长12.91%；城乡居民生活用电量1965.87亿千瓦时，同比增长10.86%。第二产业用电贡献率(83.83%)持续提高,我国用电结构重型化日趋明显,其中钢铁、有色、化工和建材四大行业是带动全社会用电量快速增长的主导力量。
2、电力供应能力继续增强。1-7月份，全国电源建设新增生产能力(正式投产)4730.42万千瓦。其中水电568.35万千瓦，火电3993.49万千瓦，核电106万千瓦。全国规模以上电厂发电量17849.45亿千瓦时，比去年同期增长16.5%。其中，水电2240.48亿千瓦时，同比增长3.9%；火电15230.47亿千瓦时，同比增长18.6%；核电326.46亿千瓦时，同比增长6.7%。
3、局部缺电问题比较突出，电力供需基本平衡。受益于发电装机大规模投产和频繁有效的跨区省电能交易，上半年全国电力供需总体基本平衡，缺电范围明显减少，缺电程度明显减轻，但局部缺电问题比较突出。全国共有京津唐、山西、江苏、浙江、河南、湖北、上海等12个省级电网出现短时紧张或拉限电情况，其中大部分是由于线路容量受限、机组检修或临时停运造成的短时电力紧张。随着下半年各种燃料供应和电力建设顺利投产后，全国电力供需形势将能够达到基本平衡。预计2007年全年投产装机规模将超过9000万千瓦，电力供应、输配电能力将得到进一步提高，除个别地区外，全国绝大部分地区基本可以满足迎峰度夏期间和下半年的强劲电力需求。
综合以上四个因素，我们可以看到，受益于发电装机大规模投产和频繁有效的跨区省电能交易，全国电力供需总体基本平衡。另一方面，受装机增速影响，发电设备利用小时数继续下降，但下降幅度有所减缓。“上大关小”工作进展顺利，供电煤耗率有所下降。与此同时，受经济快速增长因素影响，电力消费增速加快。特别是受益于“上大关小”，小机组占比较少，平均单机容量较大的公司以及有资产注入预期的公司；清洁能源、具有可再生能源项目的公司效益增长明显。
文章整理:捷力动力网:::www.jldl.net:::发电机|发电机组设计制造生产销售及专业服务
一、从收益来看，上半年电力行业利润大幅增长
上半年电力行业收入同比增长24%，利润总额同比增长38.4%，净利润同比增长45%；毛利率略有下降，同比下降了0.45个百分点。
从表4可看出，上半年，宝新能源(23.80,0.00,0.00%)的毛利率明显高于同行。作为民营背景的新能源发电龙头企业公司，其准确进入国家鼓励的煤矸石发电、风电等领域，不但避开了与五大发电集团的直接竞争，同时由于属于国家鼓励的新能源发电，在上网电价和电量调度上都具有优势，其利用小时数相比其他发电机组更有保证。另外，其荷树园电厂一期项目的两台煤矸石发电机组因设备国产化而可享受05-09年间约2.2亿元的巨额所得税抵免。预计未来几年，其仍可持续保持较高毛利率水平。
二、从利用率来看，发电设备利用小时数、供电煤耗率有所下降
1、受装机增速影响，发电设备利用小时数继续下降，但下降幅度有所减缓。1-7月份，全国发电设备累计平均利用小时为2858小时，比去年同期降低109小时。其中，水电设备平均利用小时为1904小时，比去年同期降低76小时；火电设备平均利用小时为3054小时，比去年同期降低118小时。随着近期用电需求的持续增长、今年汛期来水量增加，发电设备利用率下降幅度正逐渐减缓。
2、“上大关小”工作进展顺利，供电煤耗率有所下降。截止7月底，我国今年关停小火电695万千瓦，完成年度关停计划1000万千瓦的69.5%，完成今年的关停任务已胜利在望。关停的695万千瓦中，五大发电集团占85%，其中华能关停163.2万千瓦、大唐关停130.7万千瓦、华电关停111.7万千瓦、国电关停91.5万千瓦、中电关停96.5万千瓦。
1-7月份，全国供电煤耗率为355克/千瓦时，比去年同期下降10克/千瓦时。全国发电厂用电率5.94%，其中水电0.42%，火电6.7%。线路损失率6.80%，与上年同期持平。
三、从电煤联动政策走向来看，电煤价格高位运行
今年年初，电煤价格平均上涨30元/吨，上涨幅度8%。受“一金两费”的影响，山西省平均合同煤价格上涨40元/吨。从3月开始，由于取暖期结束，动力煤价格出现季节性回调。5月份山西大同优质动力煤坑口价(不含税)为270元/吨，比1月份最高价295元/吨跌去25元，跌幅为8.4%，但仍比去年同期高出35元/吨(或14.9%)，比去年平均价格高出15元/吨(或5.9%)。进入6月，优质煤价格出现了小幅回升。随着用电旺季的到来，7、8月份大同动力煤坑口价格和秦皇岛煤价有所上升，但仍低于年内最高价格。
在国内经济继续强劲发展前提下，高耗能产业，钢铁、建材、电力等行业继续保持快速发展，将进一步推动对煤炭的需求；此外，小煤矿的治理进一步提升行业集中度，煤炭企业的市场定价能力也随之提高。预计这些因素将支撑煤价下半年继续高位平稳运行，可能会有小幅上涨。
由于上半年电力行业利润同比大幅增长，在CPI持续高企，第三次煤电联动短期无望情况下，预计下半年煤炭价格仍将保持高位运行，电力行业利润增长速度将有所下滑。
四、从全局来看，全国电力供需基本平衡
1、今年上半年，受经济快速增长因素影响，电力消费增速加快。1-7月份，全国全社会用电量18167.36亿千瓦时，同比增长15.68%。其中，第一产业用电量486.51亿千瓦时，同比增长6.19%；第二产业用电量13959.54亿千瓦时，同比增长17.13%；第三产业用电量1755.45亿千瓦时，同比增长12.91%；城乡居民生活用电量1965.87亿千瓦时，同比增长10.86%。第二产业用电贡献率(83.83%)持续提高,我国用电结构重型化日趋明显,其中钢铁、有色、化工和建材四大行业是带动全社会用电量快速增长的主导力量。
2、电力供应能力继续增强。1-7月份，全国电源建设新增生产能力(正式投产)4730.42万千瓦。其中水电568.35万千瓦，火电3993.49万千瓦，核电106万千瓦。全国规模以上电厂发电量17849.45亿千瓦时，比去年同期增长16.5%。其中，水电2240.48亿千瓦时，同比增长3.9%；火电15230.47亿千瓦时，同比增长18.6%；核电326.46亿千瓦时，同比增长6.7%。
3、局部缺电问题比较突出，电力供需基本平衡。受益于发电装机大规模投产和频繁有效的跨区省电能交易，上半年全国电力供需总体基本平衡，缺电范围明显减少，缺电程度明显减轻，但局部缺电问题比较突出。全国共有京津唐、山西、江苏、浙江、河南、湖北、上海等12个省级电网出现短时紧张或拉限电情况，其中大部分是由于线路容量受限、机组检修或临时停运造成的短时电力紧张。随着下半年各种燃料供应和电力建设顺利投产后，全国电力供需形势将能够达到基本平衡。预计2007年全年投产装机规模将超过9000万千瓦，电力供应、输配电能力将得到进一步提高，除个别地区外，全国绝大部分地区基本可以满足迎峰度夏期间和下半年的强劲电力需求。
综合以上四个因素，我们可以看到，受益于发电装机大规模投产和频繁有效的跨区省电能交易，全国电力供需总体基本平衡。另一方面，受装机增速影响，发电设备利用小时数继续下降，但下降幅度有所减缓。“上大关小”工作进展顺利，供电煤耗率有所下降。与此同时，受经济快速增长因素影响，电力消费增速加快。特别是受益于“上大关小”，小机组占比较少，平均单机容量较大的公司以及有资产注入预期的公司；清洁能源、具有可再生能源项目的公司效益增长明显。
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